LCI e LCA: Demanda Aquece e Spreads Despencam com Expectativa de Tributação
Colaboradores
A iminente tributação sobre investimentos atualmente isentos de Imposto de Renda está causando um impacto significativo no mercado financeiro. A expectativa de que a isenção para Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) chegue ao fim, conforme proposto por uma Medida Provisória (MP), impulsionou a demanda por esses ativos nas últimas semanas.
De acordo com uma análise do Bradesco BBI, essa procura aquecida fez com que os spreads – o diferencial entre os títulos – atingissem patamares mínimos. Na terça-feira, 10 de junho, o spread dos títulos indexados ao IPCA chegou a 1,7 ponto-base, o menor valor desde o início do ano passado. Na semana, a taxa se manteve próxima de 4 pontos-base, o que representa 0,4 ponto acima do título público equivalente. Já o spread em CDI+ permanece perto de 100bps desde março, segundo os analistas do BBI.
Embora o aumento da demanda por títulos isentos fosse esperado após a edição da MP, especialistas recomendam cautela aos investidores. Rodrigo Sgavioli, head de Alocação da XP, adverte: “Mudar agora me parece muito cedo. Qualquer movimento muito antecipado pode acabar tomando uma decisão muito precoce sobre esse investimento.”
Gabriel Campoy, wealth planner da XP Private Bank, reforça a importância da análise cuidadosa, lembrando que a MP ainda precisa ser aprovada no Congresso em até 120 dias e que sua validade está prevista apenas para janeiro de 2026. “É cedo. Vamos respirar para ver como assunto avança. Teremos tempo de discutir as decisões de investimentos”, pondera.
Enquanto isso, a Câmara dos Deputados se prepara para votar a urgência de um projeto que visa suspender o decreto do governo que elevou o IOF. A votação da matéria em si, no entanto, é considerada improvável. A MP, por sua vez, deve permanecer em compasso de espera enquanto o governo e o Congresso negociam as medidas. O ministro Fernando Haddad está de férias e retorna apenas no dia 22 de junho.
Planejamento é a Chave
A recomendação dos especialistas é que os investidores aproveitem o tempo até a possível mudança para...